カゴメの権利はとらない事に決めました

【投資銘柄】 【103.32】
日経平均は、17480円と、また18000円を狙える位置にきましたね。相変わらず、東証一部の国際優良銘柄に人気が集まってるのかなと。

さて、それと多少は関係しますが、2811 カゴメを金曜日に売却しました。予想PERが40倍を超え、PBRも2.4倍とフェアバリューどころか、割高気味になってきてると思ったからです。確かにラブレがヒット、最高益更新、アサヒビールと資本業務提携と、これからも順調に成長する可能性も高いでしょうが。元々オイラの場合、優待狙いという側面からの投資でしたので、基本的な方針は低PER、低PBRですから、カゴメはそれにそぐわなくなってるし、この辺りでサヨナラしようかと。
日本駐車場開発や、タスコのように小額なら、持ちっぱなしでも良いのですが、２０万円弱しますしね。

低PER、低PBRというなら、2681 ゲオも当てはまらないじゃないか、このウソツキという指摘もあるかと思いますが。まぁ、オイラはナチュラルボーンのウソツキですので、オイラの言う事は、あんまり気にしないで下さいというのが正解なんですが。
一応、オイラの中での整合性を説明すると、ゲオの場合は、2004年の売上が1198億、2005年が1511億、2006年が1811億、2007年の予想が2200億と大体、毎年20％前後の成長をしてきてるんですね。単純にPERが20倍を超えたり、PBRが2倍を超える銘柄は、成長率も20％くらいは欲しいなぁと思ってます。
ちなみに、カゴメの場合、2004年の売上が1548億、2005年が1590億、2006年が1664億、2007年の予想が1830億と成長率は10％以下が大半なんで、ちょっと対象から外れるかなと。

勿論、業種や同業他社比較は必要だと思うし、売上よりも利益が重要だろというのも、分かりますが、高PBR銘柄に対しては、基本的に、こんな風に考えていますよ、オイラはねという事です。
だから、もしかしたら、カゴメの来期は、凄い業績伸びるかもしれないけど、まぁ、そうなったらしょうがないねって思う事にします。